ניתוח מניית ENPH

Enphase energy

1. תיאור החברה

2. מוצרי החברה

3. גודל שוק

4. בידול

5. דרכי יצירת הכנסות

6. הערכות שווי + ניתוח פיננסי לרבעון השלישי של 2021

7. הנהלה

8. צפי צמיחה

9. התפתחויות חיוביות

10. סיכונים

11. מסקנות

1. תיאור החברה:

החברה יחד עם חברות הבת שלה, מתכננת, מפתחת, מייצרת ומוכרת פתרונות אנרגיה ביתיים לתעשייה הסולארית בארצות הברית ובעולם. החברה מוכרת את פתרונותיה למפיצים סולריים, וישירות למתקינים גדולים, יצרני ציוד מקורי, שותפים אסטרטגיים ובעלי בתים, כמו גם ישירות לשוק באמצעות תוכנית שדרוג המוצרים המורשת שלה או בחנות המקוונת.

עד היום, החברה שלחה יותר מ-32 מיליון microinverters וכ-1.4 מיליון Enphase residential ו- commercial systems נפרסו ביותר מ-130 מדינות.

לחברה נכון להיום מעל 900 מתקינים.

2. מוצרי החברה:

לפני שאפרט על מוצרי החברה, אני רוצה לפרט על מספר גורמים ושמות מעולם האנרגיה הסולארית בכדי שיהיה יותר קל להבין איך העסק של החברה עובד.

Microinverter – זהו ממיר שמתחבר לכל פאנל באופן אינדיווידואלי

לעומת

String inventer שהוא ממיר מרכזי לכל הפאנלים יחד

Solar array – קבוצה של פאנלים סולאריים

String – מספר פאנלים או תאים שמחוברים יחדיו

לאחר שיש לנו קצת רקע על העולם הסולארי, אפשר לבחון את מוצרי החברה:

* החברה מציעה טכנולוגיית microinverter מהפכנית, אשר ממירה אנרגיה פר פנאל סולארי, בשילוב עם האפליקציה/אתר של החברה, אשר מספקת ניטור ובקרה. בשונה מ-inverter מרכזי שמותקן בפאנלים הסולאריים כברירת מחדל, אשר ממיר אנרגיה מכל קבוצת הפאנלים הסולאריים ובעל חסרונות בהפקת האנרגייה.

ה- microinverter של החברה מגיע מובנה לפי התקנות של NEC 2014 & 2017 לעומת הסטרינג שלא מגיע מובנה.

לחברה נכון לעכשיו יש מספר סוגים של מיקרו-אינוונטר:IQ8H 208V,IQ8H, IQ8 IQ8+, IQ8M,IQ8A, ויש כמובן את הקודמים להם: IQ7 וכד'

עקרונית הם כולם זהים מבחינת התכונות שלהם, השוני הוא בכך שכל אחד מתאים לעוצמה שונה של הפקת אנרגיה סולארית, ולעוצמה שונה של קפיצות חשמל.

לדוג':

IQ8 = grid-forming microinverters

(טכנולוגיה מתפתחת אשר מאפשרת לאנרגיה סולרית או מקורות אנרגיה מבוססי-אינוורטר לאתחל את הרשת החשמלית באופן עצמאי הראשון בתעשייה, וכולל יכולות המרה של אנרגיית DC (זרם חשמלי ישיר המופק בדר"כ מתאים סולאריים), ל-AC (זרם חלופי). המוח של השבב מבוסס אינוורטר הוא המעגל המשולב תלויי יישום הקנייני של החברה אשר מאפשר למיקרו אינוורטר לפעול במצבים מחובר לחשמל וללא חשמל.

המיקרו אינוורטר משתלב יחד עם Enphase IQ Battery, Enphase IQ Gateway ואפליקציית החברה לניטור וניתוח.

בעל חותמת בטיחות של UL ועומד בסטנדרט של רגולציות שונות.

לצורך ההשוואה IQ8+ זהה בהכל פרט לתכונות שלו, כמו שניתן לראות כאן:

וכך גם כל שאר המיקרו אינוורטר.

* אפליקציית Installer Toolkit המיועדת למתקיני המערכות הסולאריות. מאפשרת להגדיר הגדרות בקלות יותר, לסרוק את המיקרו אינוורטר, סינכרון עם המערכת וקבלת כל המידע שהכל הותקן ועובד כמו שצריך.

Envoy Enphase IQ *

הגוף המקשר בין ביצועי המערכת לבין אפליקציית החברה, מגיע מובנה בתוך IQ COMBINER.

Enphase Enlighten *

אפליקציית החברה מבוססת ענן לניהול, ניטור, אחסון וצריכה של האנרגיה הסולארית. בניגוד לחלק מהמתחרים של החברה, המשתמשים ב-Inverter מסורתי, או מציעים רכיבים נפרדים כפתרונות, לחברה יש יתרון בכך שיש לה מערכת מובנת להתרעה על עודף חשמל, הן בייצור PV והן באחסון האנרגיה, מה שמבטל את הסיכון בנקודת כשל בודדת. יתרה מכך, אופי המערכת המפוקחת מבוססת הענן של החברה מאפשרת עדכוני קושחה (תוכנה המשובצת בהתקן חומרה, ומטפלת בתפקוד הרכיב) ותוכנה, המאפשרים יעילות של תחזוקה מרחוק ותאימות מתמשכת של כלי השירות.

כמו כן Enphase Grid Services הנמצאת בתוך האפליקציה ומאפשר לבעלי הבית להרוויח כסף על אקסטרא חשמל שיש להם בשעות עומס על רשת החשמל. ניתן להגיע גם לרווחים של 1500$ בשנה.

* החברה מציעה גם מערכות אחסון סוללות Enphase AC אשר המטרה שלהן היא לאגור אנרגיה במהלך היום מהשמש ואז ניתן יהיה להשתמש בסוללות האלו בשעות שבהן אין שמש. ניתן להתקין כמה סוללות שרוצים.

* החברה מציעה גם מוצרים נוספים לצורך התקנת הפאנלים הסולאריים כגון: ברגים, מסילות וחיבורים נוספים לצורך התקנת הפאנלים.

ככה יראה בית עם כל מוצרי החברה.

3. גודל שוק

* גודל השוק הסולארי צפוי להגיע עד שנת 2026 ל-223.3מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 20.5%

* גודל שוק האינוונטרים צפוי להגיע עד שנת 2025:

מסחרי: ל-2מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 2.5%

אזרחי: ל-6.2מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 7%

* גודל שוק סוללות האחסון צפוי להגיע ל-4.5מיליארד, צמיחה שנתית של 23%

* גודל שוק גנרטור נייד צפוי להגיע ל-2.5מיליארד דולר, צמיחה שנתית של 1%

* גודל שוק של הטענת רכבים חשמליים, צמיחה שנתית של 7.5%

* לקחת את כל ההיזדמנויות של החברה מבחינת גודל שוק ספציפי למוצריה נקבל:

בשנת 2025 גודל שוק של 22.7מיליארד צמיחה שנתית ממוצעת של 100%

4. בידול

האינוורטר המרכזי המסורתי הוא הטכנולוגיה היחידה שהיו משתמשים בה לצורך התקנת פנאלים פוטו-וואלטים (PV). ההתקנות המורכבות מאינוורטר מרכזי, כוללות פנאלים פוטו-וואלטים בסטרינג. בהתקנות גדולות, יש מספר סטרינגים במקביל.

המתח המצטבר מכל אחד מהסטרינגים מועבר לאינוורטר מרכזי גדול. למצב הזה יש מספר מגבלות, ליקויים וקושי לצמצם עלויות.

מכאן שתחרות מול חברות שמתמקדמות באינוורטר מרכזי (ואלו הן רוב החברות המוזכרות בהמשך), מאוד נמוכה עד אפסית.

המתחרים העיקריים של החברה הם:

בשוק האינוונטרים: Tesla, Inc., Huawei Technologies Co. Ltd., Delta, Ginglong, Sungrow, Solax והחברה עדיין מאמינה כי היא בעלת יתרון תחרותי משמעותי בפיתרונות המיקרו אינוונטר לעומת האינוונטר המרכזי או טכנולוגיית סטרינג אפילו בתוספת אופטימיזציית DC-to-DC על הגג.

בשוק האחסון: Tesla LG Chem, Sonnen, Generac, Panasonic, BYD, E3/DC, Senec, Schneider, Goal Zero, Simpliphi ויצרנים נוספים של תאי סוללה ומערכות אחסון משולבות.

ראשית לחברה יש: 234 פטנטים בארה"ב, 80 פטנטים זרים, 60 פטנטים ממתינים ועוד 33 פטנטים זרים ממתינים. הפטנטים של החברה צפויים לאבד מחשיבותם בין 2021-2040

שנית: לחברה מספר מתחרים נוספים כמופיע באיור מתחת

מבדיקה שערכתי Solaredge (SEDG) הוא המתחרה החזק ביותר. לצורך ההמחשה הנה הגרפים של שני החברות:

דומים כמעט ברמת השלמות.

אערוך את ההבדלים בין שני החברות האלו מכיוון שהם ברמה אחת מעל כל שאר החברות הן מבחינה טכנולוגית והן מבחינת ביצועים.

הבדלים עיקריים:

1. חברת SEDG מכילה Power Optimizer (הריבועים האדומים בתמונה) אשר מותקן בכל אחד מהפאנלים והופך אותם כביכול לפאנלים חכמים. דבר אשר מאפשר לקבל מידע דרך האפליקציה לגבי כל פאנל.

החברה משתמשת באינוורטר המסורתי ודרכי ההתקנה הם גם מסורתיות.

לעומת זאת

חברת ENPH מכילה מיקרו אינוונטר אשר מותקנים בכל פאנל בדומה לSEDG.

כאן ניתן לראות זאת יותר בפשטות, האמצעי זאת הטכנולוגיה של ENPH ואילו התחתון של SEDG

עקרונית בשניהם ניתן לקבל ניטור ומידע על המערכת דרך האפליקציה, שניהם יודעים להגיב במצב של קפיצת חשמל ושניהם בטוחים למתקינים כאשר יש קפיצות חשמל.

ההבדלים העיקריים הם:

יכולות הרחבה: SEDG מוגבל לגודל של האינוונטר המרכזי שיכול לקבל רק מספר מסויים של פאנלים סולאריים לעומת זאת ENPH הרבה יותר קלה להרחבה ניתן פשוט להוסיף עוד פאנלים.

סוללות: אנרגייה סולארית לא משומשת נאגרת בתוך הסוללות, וניתן להשתמש בה כאשר יש הפסקות חשמל או כאשר לא ניתן להפיק מספיק אנרגיה סולארית (השמש לא זורחת). כאשר יש הפסקות חשמל הסוללות מאפשרות להפעיל מוצרים חשובים כגון: מקרר, טלוויזיה, אורות וכד'.

חברת SEDG משתמשים בסוללות של חברת LG והן נחשבות לסוללות המובילות במשק אם לא הכי טובות.

חברת ENPH לעומת זאת משתמשים בסוללות משל עצמם, הן נחשבות ליקרות יחסית וגם מפיקות פחות חשמל ובעלי יכולות אחסון אנרגיה נמוכות יותר. בגלל העיצוב של המיקרו אינוונטר, אתה תיהיה חייב להשתמש בסוללות תומכות AC ולא בסוללות תומכות DC. לצורך ההבנה, סוללות יכולות לאחסן רק אנרגיית DC. במקרה שלנו SEDG מקבלת אנרגיה סולארית מהפנאלים ומאחסת אותה. מכאן שהאנרגיה שמועברת מומרת פחות (AC-DC) ובכך היעילות עולה.

סוללות תומכות AC חייבות שהאנרגיה שתגיע לסוללה תיהיה AC. מכאן ש-ENPH מקבל אנרגיה מהפאנלים ושם היא ממורת ישר לAC בעזרת המיקרו אינוונטר. הדבר הזה מוריד מיעילות המערכת.

למה?

כי הסוללות בכל מקרה חייבות לאחסן ב-DC ומכאן ש-ENPH מגיע לסוללה כ-AC מומר ל-DC ואז מוזרם לבית שוב כ-AC.

רוב דירוגי היעילות במערכות שקיימות בשוק הם מעל 95%. אך במקרה שלנו SEDG בעלת יעילות של 99% באינוונטר המרכזי וב- power optimizer 99.5%, וסה"כ 99.25% לעומת זאת ENPH עומדת על 97% יעילות.

למרות השוני ביעילות המערכות קשה מאוד להעריך מי טובה יותר כיוון שהטכנולוגיה של כל אחד שונה. אמנם SEDG טוב כאשר יש צל חלקי על הפאנלים, מיקרו אינוונטרס עדיין מערכת עדיפה יותר כאשר יש צל והמבנה של הגג מסובך. כתוצאה מכך מיקרו אינוונטר מבחינה כללית נחשב כטוב יותר.

אחריות:

מסקנות: ENPH מתאימה מאוד לאנשים שירצו להתרחב בעתיד כמו לדוג' להוסיף עוד פאנל בשביל רכב חשמלי או להפיק יותר חשמל בשביל מכשירי חשמל נוספים. אך אם האחריות זה משהו שחשוב לך יותר אז SEDG היא בשבילך.

כמו כן מבדיקה שערכתי ברשת, ENPH מתחילת השנה עד היום צמצמו את התקלות שהיו להם ואילו SEDG קיבלו יותר תלונות על תקלות.

5. דרכי יצירת הכנסה

* החברה מוכרת את מוצריה בארה"ב, מרכז אמריקה, קנדה, מקסיקו, אירופה, אוסטרליה, ניו זילנד, הודו ובחלק ממדינות אסיה.

* החברה מוכרת את מוצריה בעיקר למפיצים אשר מוכרים את המוצרים למתקינים. החברה עובדת עם הרבה מפיצים מובילים בתחום הסולארי והחשמלי.

* החברה מוכרת חלקים מקוריים ישירות למתקינים גדולים, שותפים אסטרטגיים , בעלי בית. בין הלקוחות שלנו הם יצרנים של פאנלים סולאריים אשר מחברים את המוצרים שלנו יחד עם הפאנלים שלהם ומוכרים את זה למפיצים או מתקינים.

* החברה מוכרת מוצרים ושירותים לבעלי בית (כעשה זאת בעצמך) דרך האתר שלהם או דרך תוכנית השדרוג שלהם.

6. הערכות שווי + ניתוח פיננסי לרבעון השלישי של 2021

* הכנסות החברה גדלו ב- 97% משנה לשנה ו-11% מרבעון לרבעון

* עלות המכר גדלה ב- 154% משנה לשנה ו-12% מרבעון לרבעון (188.2מ')

* הרווח התפעולי גדל ב-49% משנה לשנה ו-10% מרבעון לרבעון (127מ')

* שולי רווח גולמי 40% עלייה לאורך השנים

* רווח נקי ירידה של 46% משנה לשנה ו-46% מרבעון לרבעון (39.3מיליון)

הכנסות לפי מדינות:

ארה"ב 267מיליון עליה של 92% משנה לשנה ו-5% מרבעון לרבעון (254מיליון)

בינלאומי 83מיליון עליה של 118% משנה לשנה ו-36% מרבעון לרבעון (61מיליון)

ניתן לראות כי 76% מרווחי החברה מגיע מארה"ב.

* כמו כן ניתן לראות כי רוב הסחורה מגיעה בזמן

חוזי החברה:

ניתן לראות כי החברה שומרת ההתחייבויות שלה שלא יגדלו בצורה משמעותית.

מלאי:

חומרי הגלם עלייה של 120% משנה לשנה ועליה של 98% מרבעון לרבעון

מוצרים מוגמרים עלייה של 35% משנה לשנה ועליה של 68% מרבעון לרבעון

ניתן לראות כי יש עלייה במלאי החברה ומכאן ניתן להסיק כי יש ביקוש למוצרי החברה.

משלוח מוצרים:

* ניתן לראות כי משלוחי מוצרי החברה גדלים מרבעון לרבעון, הייתה ירידה ברבעון השני של 2021 וזה כתוצאה מהמחסור בשבבים שתקף את העולם כולו.

נכסים ארוכי טווח:

ניתן לראות כי ישנה עלייה בנכסי החברה, העלייה המשמעותית ביותר היא בסין והודו.

נכסים ארוכי טווח, הם נכסים שצפויים לספק יתרונות כלכליים לאורך זמן, בדרך כלל יותר משנה. נכסים ארוכי טווח עשויים להיות נכסים מוחשיים, בלתי מוחשיים או פיננסיים.

יחסים פיננסים:

Market cap= 25.6B$

מוזמנים לחברה: 885M$

מכפיל מכירות = 72.93

Current ratio = 4.49

D/E = 2.44

P/S = 13.32

EV/S =13.68

= EPS

יש צפי לצמיחה של החברה

כמות עובדים 2095

שער המניה הוא 188$ נכון ל 24/12/21

מוסדיים 84.26%, וניתן לראות שהאחוז רק גדל מרבעון לרבעון.

בין המוסדיים הגדולים: ג'יי פי מורגן, בלאק רוק, Vangourd

צפי האנליסטים הוא לשער ממוצע של $266, שזה כ-41% מעל השער הנוכחי.

7. הנהלה:

ניתן לראות כי רובם מגיעים מחברת CYPRESS, אנשים עם ניסיון בתחום (איזה כיף לעבוד עם חברים). כמו כן חברות נוספות כגון: TESLA, Energous Corp, Heraeus Materials Technology וכד'

Badri Kothandaraman

מנכ"ל,

הצטרף לחברה באפריל 2017 כמנהל תפעול ראשי ובספטמבר 2017 מונה למנכ"ל החברה. מביא איתו 21 שנים של ניסיון בפיתוח מוצר וניסיון ניהולי בתעשיית השבבים. הוא התחיל את דרכו בחברת Cypress בשנת 1995 בפיתוח טכנולוגיית תהליכים ועיצוב שבבים, לפני שהפך לסגן נשיא של ה-Asynchronous SRAM ב-2008. משנת 2008-2011 היה אחראי על כל הנושא של הזיכרון בשבבים בחברת Cypress. לאחר מכן הוא קודם למשנה למנכ"ל. בין השנים 2012-2016 באדרי היה חבר בדירקטוריון (executive director) בחברת Cypress הודו.

8. צפי צמיחה:

החברה צופה רווחים בין 390$-410$ מיליון דולר ברבעון הרביעי, כ-14% עלייה מהרבעון הנוכחי.

משלוחי אחסון 90-100, עלייה של כ-46% מהרבעון הנוכחי

* החברה מתכננת להתרחב ליפן בשנת 2023

* החברה ממשיכה להתפתח ומפתחת את IQ9 שיהיה בעל תכונות טובות הרבה יותר מ-IQ8

* השקת מוצר חדש: גנרטור נייד (Portable Energy System) בארה"ב ובהודו

*הזדמנויות בתחום:

* החברה פועלת לעבור לאוטומציה מלאה דרך הפלטפורמה שלה. בין אם זה תשלומים, חוזים, תמיכה, התקנה ובעצם כל מה שקשור למערכות החברה. המטרה להיות זמינים 24/7 למתקינים.

כמו כן בכדי לאפשר אופציות אלא החברה חוברת עם חברות Fintech

* מיקסום הרווח מלקוח אחד, יותר אופציות רכישה יהיה זמינות ב-2023

9. התפתחויות חיוביות:

* שימוש נרחב בפיצ'ר (LoadControl) באפליקציית החברה ברבעון השלישי של 2021. הפיצ'ר מספק לבעלי הבתים את היכולת לחסוך בצריכת האנרגיה על ידי הסרת עומסים לא חיוניים במהלך הפסקת חשמל ובכך להאריך את משך הגיבוי.

* החברה עשתה מספר שדרוגים לתוכנה ולחומרה בכדי לצמצם את זמני ההתקנה של המערכת הסולארית.

* החברה כבר מציעה מיקרו אינוונטר IQ8 ללקוחות בצפון אמריקה. המון לקוחות חושבים שהמערכת הסולארית שלכם תמשיך לעבוד בזמן הפסקות חשמל גם כאשר השמש זורחת, אך במציאות זה לא נכון. עכשיו עם IQ8 זה אפשרי המיקרו אינוונטר הזה מאפשר לקלוט קרני שמש גם בזמן הפסקת חשמל וללא צורך בסוללות אחסון אנרגיה.

* לאחרונה החברה הכריזה כי מערכות האנרגיה הביתיות שלה ישתלבו בקרוב עם רוב הדגמים המובילים של גנרטורים ביתיים, ויספקו ביצועים משופרים גם במהלך הפסקות חשמל.

בעלי הבתים יכולים גם לפקח על זרימת החשמל בזמן אמת, להפעיל ולעצור את הגנרטור שלהם מרחוק, לקבוע *שעות שקטות* כדי למנוע מהגנרטור לפעול עד שהסוללות שלהם יורדות מתחת לסף שנקבע, וכל זה באמצעות אפליקציית Enphase.

הפיצ'ר החדש מתפקד ללא מתג העברה אוטומטית ומבטל את תקלות החשמל שמאפסות את המכשירים האלקטרוניים הביתיים בעת המעבר לשימוש בגנרטור.

* החברה מתקדמת מצויין למעבר טכנולוגי בעזרת הרכישות האחרונות שלה.

* החברה מצפה לשחרר מספר פיצ'רים חדשים לשיפור חוויית מתקיני מערכות החברה.

* החברה חוותה עלייה משמעותית בכמות המתקינים החדשים שהצטרפו אליה.

* החברה חידשה את השת"פ עם Grid Alternatives

* החברה נכנסה לתוכנית Hawaiian Electric’s Battery Bonus grid services program. התוכנית מציעה תמריץ לאזרחי Oahu אשר מתקינים בבית החדש שלהם סוללות.

* החברה הודיעה כי היא נכנסה לשוק של ברזיל והחלה לשווק את המיקרו אינוונטר IQ7+.

* החברה הודיעה כי היא מחזקת את הנוכחות שלה באירופה, ומתרחבת לאיטליה.

* החברה החלה לשלוח את סוללות האחסון (Encharge battery) לבלגיה. כמו כן הסוללות זמינות גם ללקוחות בגרמניה וצפון אמריקה.

* ממשל ביידן מעניק זיכויי מס בתחום האנרגיה הירוקה, נכון לעכשיו 26% ב-2022, ו-22% ב-2023.

* במאי 2021, החברה קיבלה החלטה לעשות Buyback של עד 500מיליון דולר ממניות החברה. נכון לעכשיו 30/9/21 החברה עדיין לא רכשה כלום.

10. סיכונים:

* תחרות: החברות המתחרות של החברה יתפתחו מהר יותר או יציעו שירות/מחיר טוב יותר ויצליחו לתפוס נתח שוק גדול יותר של החברה.

* החברה עובדת רק עם מספר בודד של ספקים וכל שינוי בספקים האלו יכול להשפיע עלינו לרעה כגון: פגם במוצרים, הפסקות ייצור, ייצרו שת"פ עם החברות המתחרות וכד'. לרוב החברה לא חותמת חוזה לטווח ארוך.

שינוי ספק יגרום לכך שנצטרך לעצב מחדש, לבדוק איכות מחדש דבר שיקח לנו המון זמן ומשאבים.

* השפעות הקורונה יכולות לגרום לצמצום הביקוש למוצרים ושירותים בתחום האנרגיה הסולארית. פגיעה בייצור החלקים, פגיעה במשלוחים וכד'.

* החברה עובדת עם מספר קטן של יצרנים: Flex ו-Salcomp manufacturing India הם אחראים על הרכבת ובדיקת ה-microinverter, AC Battery storage systems and Envoy product. היצרנים לא מחוייבים להעביר כמות מסויימת של מוצרים, כמו כן יכולים להיווצר בעיות כמו: איחור בזמני משלוח, כמות מוצרים לא מספיקה, עלויות ייצור וכד'.

* החברה מסתמכת בעיקר על מפיצים, מתקינים וספקים אחרים בתחום הסולארי. קושי בשמירה על יחסי אנוש תקינים איתם יכולה להוביל לפגיעה במכירות החברה.

* רגולציה: יכול להיווצר מצב שבו הממשלה תוריד את עלויות המעבר לאנרגיה סולארית מה שיכול לפגוע בריווחיות החברה.

11. מסקנות

קודם כל אני רוצה לציין שתחום האנרגיה הירוקה הוא תחום שהולך וגדל בצורה חזקה מאוד, ואנחנו נמצאים רק בתחילת הדרך. כבר היום ניתן לראות את השפעות ההתחממות הגלובלית על העולם כולו, ולכן כל המדינות בעולם (לפחות רובם) מנסות לתמוך במעבר לאנרגיה ירוקה.

* הטכנולוגיה של החברה מאפשרת לה להיות בין המובילות בעולם בתחום, ובהשוואה מול המתחרה העיקרית של החברה ניתן להבין כי גופים מסחריים שירצו להתקין מערכת סולארית יבחרו ב-ENPH כיוון שיכולת ההתרחבות תיהיה פשוטה וקלה יותר לעומת המתחרות.

* החברה משקיעה המון במחקר ופיתוח וניתן לראות זאת גם במוצרים שהיא מפתחת, ושהיא דואגת כל פעם לשפר את הביצועים של מוצריה.

* החברה מתרחבת למדינות נוספות באופן חזק, תוך מתן דגש על חוויית הלקוח/המתקין.

* החברה מסתכלת קדימה, עצם החשיבה על תתי מוצרים שיהיו בשימוש נרחב בעתיד, כגון: מטענים לרכבים חשמליים, ניתן להסיק כי הרחבה מסתכלת קדימה והיא מכוונת לשם.

* אמנם הרווח הנקי של החברה ירד, אך זאת מכיוון שהיא משקיעה המון משאבים גם לפיתוח מוצרים חדשים וגם בגיוס כוח אדם, כיוון שהחברה התרחבה מאוד ולכן הבעיה הזאת אמורה להיפתר בחודשים הקרובים.

* הנהלה מתפקידי מפתח

* המון מוסדיים עדיין מחזיקים במניה וחלקם אף חיזקו את הפוזיציה שלהם, עקב הירידה האחרונה במחיר המניה.

* מחיר המניה מתמחר את הצפי העתידי מהתחום, היא מתומחרת מעל המתחרה העיקרית שלה, אך הצפי התרחבות שלה לדעתי בתחום המסחרי הוא גדול הרבה יותר.

* ההזדמנויות בתחום הסולארי מאוד מאוד גדולות, ולכן יש מקום לצמיחה משמעותית.

מעניינת מאוד, אני מתחיל לאסוף.

תיהיה מאוד אטרקטיבית מתחת לשערי 130$