הפדרל רזרב מאמין שצריך להמשיך להעלות את הריבית

אתמול קיבלנו את החלטת הריבית ומסיבת העיתונאים FOMC.

סיכום הפגישה:

1. יעד האינפלציה של הפד' הוא 2% לטווח הארוך.

2. קיבלנו עליית ריבית של 0.5%.

3. פאוול חזר מספר פעמים שהמטרה היא הורדת האינפלציה ל-2%.

4. הפד' ימשיך בהידוק הכמותי (QT) באותו הקצב.

5. המלחמה בין רוסיה ואוקראינה יוצרת לחץ אינפלציוני.

6. האינפלציה עדיין גבוהה.

הצפי של PCE להגיע ליעד של 2% יקרה רק ב... 2025.

מדד PCE מודד את הוצאות משק הבית לתקופה מסויימת והוא הדרך המועדפת על הפד' לעמוד את האינפלציה.

המשתתפים רואים את CORE PCE יורד ל-3.5% בסוף שנת 2023 לעומת צפי של 3% בספטמבר. בשנת 2024 הצפי עומד על 2.4%.

בכירים צופים עלייה בשיעור האבטלה ל-4.6% או יותר לקראת סוף שנת 2023 והצפי שהוא ישער מעל 4%.

שיעור האבטלה הוא אינדיקטור מאחר, כלומר הוא מגיב באיחור לחדשות. כמו כן ניתן לראות בגרף למטה שקודם כל הריבית מטפסת ואחרי תקופה מסויימת אנחנו רואים שנתוני האבטלה מרימים את הראש. הצפי של הפד' הוא 4.6% בשנת 2023 לדעתי יכול מאוד להיות שאנחנו נראה מספרים גבוהים יותר.

שני בכירים רואים את התוצר לאומי גולמי (GDP) בטריטוריה השלילית בשנת 2023.

חברי ה-FOMC מאוטטים כי השיא של העלאות הריבית יגיע ל-5.25% בשנת 2023 - כלומר עוד 3 העלאות ריבית.

כפי שאמרתי קודם המלחמה בין רוסיה ואוקראינה יוצרת לחץ אינפלציוני. חברי הפד' מראים כי הם מודאגים בנוגע ל- CORE PCE (חוסר וודאות) ולמרות שקיבלנו נתוני אינפלציה מעט נמוכים יותר מהצפי נראה שההיתקדמות של הפד' בחיסול האינפלציה מוגבלת.

לסיכום: ניתן לראות כי הפד' רוצה לחסל את האינפלציה והוא יעשה את זה בכל דרך אפשרית - כלומר ימשיך להעלאות את הריבית, דבר שיוביל את הכלכלה האמריקאית למיתון.

כבר עכשיו ניתן לראות שהבנקים מקשיחים את האפשרות לקבלת הלוואה

ואנחנו יודעים שכאשר קשה יותר לגייס כסף - הכלכלה מדרדרת.

הצפי שלי הוא:

* קריסה של סקטור האנרגיה - הצפי הוא עד Q2-Q3 של 2023.

* כניסה למיתון - תחילת Q1 של 2023

* שפל חדש בשוק ההון - Q1-Q2 של 2023

כל הנרשם כאן הוא דעתי בלבד, אני מסתמך על נתוני העבר ונתונים סטטיסטים. הבעיה שלא בהכרח מה שקרה פעם יקרה גם עכשיו, לכן אין להשתמש בנתונים האלו לביצוע עסקאות.

עד לפעם הבאה.

מוזמנים להרשם לרשימת התפוצה